إطلاق شركة خزانة بيتكوين في دبي: دليل شامل

أصبحت دبي مركزاً عالمياً للأصول الرقمية بفضل إطارها التنظيمي الواضح وبيئتها الداعمة للأعمال. يبيّن هذا الدليل كيفية تأسيس شركة خزانة بيتكوين في دبي—سواء للاحتفاظ ببيتكوين ضمن ميزانية الشركة، أو لتقديم خدمات إدارة خزائن البيتكوين للشركات الأخرى. ستجد هنا متطلبات الترخيص والتنظيم (بما في ذلك «هيئة تنظيم الأصول الافتراضية» VARA)، الهياكل القانونية المثلى، آثار الضرائب وضريبة القيمة المضافة، متطلبات رأس المال والامتثال، خطوات التأسيس العملية، حلول البنوك والحفظ، أفضل الممارسات الاستراتيجية لإدارة خزينة البيتكوين، وأهم القيود المفروضة على الأصول المشفّرة في دبي.

المشهد التنظيمي ومتطلبات الترخيص

الجهة المنظمة الرئيسية في دبي:

أنشئت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) عام 2022 بموجب القانون رقم 4 لسنة 2022، وهي الجهة الوحيدة المختصة بتنظيم أنشطة الأصول الافتراضية في دبي (البر الرئيسي والمناطق الحرة باستثناء مركز دبي المالي العالمي DIFC). يعني ذلك أن أي شركة تقدّم خدمات تتعلق بالأصول الرقمية يجب أن تحصل على ترخيص من VARA.

متى تحتاج إلى ترخيص؟

• إذا كنت ستدير أو تحفظ أو تتداول بيتكوين لحساب عملاء (خدمات إدارة خزانة، وساطة، حفظ…)، فأنت ملزم بالحصول على ترخيص من VARA.
• إذا كنت تحتفظ ببيتكوين لحسابك الخاص فقط (خزانة الشركة)، فغالباً لا تُعدّ «مزوّد خدمة أصول افتراضية» ولا تحتاج ترخيص VARA، لكن يجب أن يكون نشاطك مرخَّصاً ضمن الرخصة التجارية (مثلاً: «تجارة ملكية في السلع المشفرة» في منطقة DMCC).

تصنيفات تراخيص VARA (أمثلة):

• خدمات الاستشارات (Advisory)
• خدمات الوسيط/المتعامل (Broker‑Dealer)
• خدمات الحفظ (Custody)
• خدمات الإدارة والاستثمار (Management & Investment)
  اختَر الفئة التي تعكس نشاطك بدقة، لأن متطلبات رأس المال والامتثال تختلف باختلاف الفئة.

خطوات الحصول على ترخيص VARA باختصار:

1. تأسيس كيان في دبي (منطقة حرة أو بر رئيسي).
2. تقديم استبيان الإفصاح المبدئي IDQ لـ VARA عبر السلطة المختصة.
3. تقييم «الملاءمة والكفاءة» للملاك والإدارة العليا.
4. الموافقة المبدئية ثم استيفاء متطلبات رأس المال والضوابط.
5. إصدار الترخيص النهائي بعد سداد الرسوم واستكمال الشروط.

الهياكل القانونية: بر رئيسي مقابل مناطق حرة

الخيار	المزايا	الاعتبارات
شركة برِّ دبي (LLC Mainland)	التعامل المباشر مع السوق المحلي، عقود حكومية	ترخيص من دائرة الاقتصاد + موافقة VARA، إجراءات أطول
منطقة حرة DMCC / DWTCA	١٠٠٪ ملكية أجنبية، صفر ضريبة، بيئة صديقة للعملات المشفّرة	يقتصر النشاط على المنطقة الحرة أو خارج الإمارات مالم تحصل على موافقات إضافية
DIFC (منطقة مالية حرة)	بيئة مالية دولية، تنظيم DFSA	ترخيص أكثر تعقيداً وكلفة أعلى، مناسب للمؤسسات الاستثمارية الكبرى
شركة أوفشور (JAFZA Offshore / RAK ICC)	كلفة منخفضة، حيازة أصول فقط	لا تصلح لتقديم خدمات داخل الإمارات، صعوبة في فتح حسابات بنكية محلية

الاختيار الشائع: تأسيس شركة في منطقة DMCC بترخيص «تداول ملكية في سلع مشفّرة» ثم استصدار ترخيص VARA إذا قررتَ تقديم خدمات للعملاء.

الضرائب وضريبة القيمة المضافة (VAT)

• ضريبة الدخل: ابتداءً من يونيو 2023، ضريبة شركات اتحادية 9٪ على الأرباح فوق 375,000 درهم.
  
  • شركات المناطق الحرة قد تبقى على معدل 0٪ إذا استوفت شروط «الشخص المؤهل».
• ضريبة الأرباح الرأسمالية: لا توجد ضريبة مكاسب رأسمالية منفصلة في الإمارات.
• ضريبة القيمة المضافة: فئة 5٪ عموماً، لكن معاملات تحويل أو تداول العملات المشفّرة مُعفاة من ضريبة القيمة المضافة وفق قرار مجلس الوزراء 100/2024. تظل الخدمات المحاسبية أو الاستشارية خاضعة لـ 5٪ إن لم تُصنَّف «خدمات مالية».
• ضرائب شخصية: لا ضرائب على الدخل أو الأرباح الفردية في دبي.

متطلبات رأس المال والامتثال

فئة ترخيص VARA	رأس المال المدفوع الأدنى	ملاحظات
استشارات	100,000 درهم	يُحتفظ به في حساب ضمان باسم VARA
وساطة / تداول	400–600 ألف درهم	يزداد إن كنتَ تحتفظ بأصول العملاء بنفسك
إدارة واستثمار	500 ألف درهم (280 ألف إذا كان الحفظ خارجي)	إضافة إلى احتياطي يعادل 1.2× المصروفات الشهرية
حفظ	600 ألف درهم أو 25٪ من النفقات الثابتة	أعلى متطلبات تأمينية وأمنية

• تدقيق مالي سنوي إلزامي لمعظم المناطق الحرة.
• سياسات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT): تعيين مسؤول امتثال (MLRO) وتطبيق اعرف عميلك (KYC) وإبلاغ وحدة المعلومات المالية عند الحاجة.
• حظر عملات الخصوصية (Monero وغيرها) واستخدام الخلاطات (Mixers).

خطوات التأسيس العملية (مدة تقديرية وتكاليف)

1. اختيار النشاط والمنطقة → 3‑1 أيام لحجز الاسم.
2. الموافقة المبدئية في DMCC مع استبيان نشاط التشفير → 2‑1 أسبوع.
3. توقيع عقد التأسيس واستئجار مكتب/مكتب مشترك (مكتب مرن ≈ 5,000–7,000 دولار/سنة).
4. إيداع رأس المال ودفع الرسوم (رسوم DMCC للسنة الأولى ≈ 30‑40 ألف درهم).
5. الحصول على رخصة المنطقة الحرة (≈ 4 أسابيع).
6. استكمال ترخيص VARA (3‑6 أشهر إضافية حسب الفئة).
7. فتح حساب بنكي (4‑8 أسابيع؛ مصارف مثل Emirates NBD, Wio).
8. إعداد حلول الحفظ (حافظ مؤسسي مثل Komainu أو محفظة متعددة التوقيع).
9. توظيف مسؤول امتثال وتسجيل الضرائب.
10. بدء العمليات بثقة والتزام كامل باللوائح.

البنوك والحفظ في دبي

• البنوك المحلية المتعاونة: Emirates NBD، Mashreq، RAKBANK—لكن تتطلب إفصاحاً مفصّلاً عن نشاط التشفير وترخيص VARA أو خطاب نوايا.
• مصارف رقمية في ADGM (Wio Bank) قد تقدّم خدمات لشركات دبي.
• الحفظ المؤسسي: Komainu (مرخَّص VARA)، Copper، Fireblocks؛ أو حفظ ذاتي بمفاتيح أجهزة ومخطط توقيع متعدد (2 من 3).
• التأمين: يمكن شراء بوليصة تغطي سرقة أو فقد المفاتيح الخاصة.

أفضل الممارسات الاستراتيجية لإدارة خزينة بيتكوين

1. سياسة استثمار واضحة (نسبة مئوية من الاحتياطي، قواعد الشراء/البيع، سلطات التفويض).
2. إدارة المخاطر:
   
   • تحديد حجم المراكز.
   • الاعتماد على الشراء الدوري المتساوي (DCA).
   • الاحتفاظ بجزء في عملات مستقرة للسيولة.
4. التخطيط للسيولة: فصل تخزين بارد طويل الأجل عن محفظة تشغيلية ساخنة؛ تجنّب الإقفال المفرط في أدوات عوائد عالية المخاطرة.
5. الأمن والحفظ: بنية تحتية مؤسسية، محافظ متعددة التوقيع، مراجعات أمنية، إثبات احتياطيات عند اللزوم.
6. الامتثال والمحاسبة: التحديث المستمر للسياسات وفق لوائح VARA وIFRS؛ متابعة الأطر التنظيمية العالمية الجديدة مثل MiCA.
7. استراتيجية إعادة استثمار الأرباح: مثال—استثمار 30‑50٪ من الأرباح الفصلية في بيتكوين، مع الإبقاء على احتياطي نقدي كافٍ.
8. التقارير والحوكمة: رفع تقارير دورية للإدارة، نظام موافقات ثنائي للتحويلات الكبيرة، خطط خروج للطوارئ.

القيود والضوابط

• الحظر التام لعملات الخصوصية والخلاطات.
• منع التسويق والخدمات دون ترخيص: إعلانات مشفّرة تتطلب تحذيرات مخاطر واضحة وموافقة مسبقة من VARA.
• عدم اعتبار بيتكوين عملة قانونية: لا إلزام على أحد بقبولها في السداد.
• الملكية الفعلية: ضرورة وجود مقرّ فعلي وموظفين لضمان «حضور اقتصادي حقيقي» خاصة للمناطق الحرة.
• نطاق جغرافي: ترخيص VARA صالح لدبي؛ التوسّع لأبوظبي أو الخارج قد يتطلب تراخيص إضافية (SCA، FSRA).

جهات الترخيص الرئيسة ومعلومات الاتصال

الهيئة	الاختصاص	ملخص المتطلبات	الموقع/الهاتف
VARA	دبي (بر رئيسي + مناطق حرة عدا DIFC)	ترخيص جميع مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية	vara.ae
دائرة الاقتصاد والسياحة	البر الرئيسي دبي	رخص تجارية + تنسيق مع VARA	dubaided.gov.ae – 600545555
منطقة DMCC	منطقة حرة، مركز التشفير	رخص «تداول ملكية في السلع المشفّرة» أو «إدارة أصول مشفّرة»	dmcc.ae – 042449600
دبي وورلد تريد سنتر (DWTCA)	منطقة حرة، مقرّ VARA	رخص لشركات الأصول الافتراضية	dwtca.gov.ae
DFSA (DIFC)	منطقة DIFC المالية	ترخيص خدمات مالية و«توكنات معترف بها»	dfsa.ae
SCA	نطاق اتحادي خارج دبي	تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات الأخرى	sca.gov.ae
مصرف الإمارات المركزي	نظام البنوك والـAML	توجيه البنوك بشأن التعامل مع VASP	centralbank.ae

الخلاصة

دبي توفر بيئة تشريعية واضحة، ضرائب منخفضة، وبنية تحتية رائدة تجعل منها خياراً مثالياً لتأسيس شركة خزانة بيتكوين. باتباع الخطوات أعلاه—اختيار الهيكل المناسب، الامتثال لمتطلبات VARA، تنفيذ أفضل الممارسات لإدارة السيولة والأمان—يمكنك إطلاق عملك بثقة وتحقيق الاستفادة القصوى من إمكانات بيتكوين مع الحفاظ على التوافق التام مع القوانين الإماراتية.

إنطلق الآن بثقة؛ فدبي تنتظر ابتكاراتك في عالم البيتكوين!